每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 吳澤鵬 金喆    

每經(jīng)記者 吳澤鵬 金喆 每經(jīng)編輯 張海妮

據(jù)千山藥機(jī)（300216）年報顯示，2016年千山藥機(jī)實現(xiàn)營業(yè)收入7.64億元，同比增長39.97%；實現(xiàn)凈利潤2.06億元，同比增長244.33%；實現(xiàn)扣非凈利潤3872.77萬元，同比增長2.52%。雖然營收及凈利均實現(xiàn)了同比增長，但從應(yīng)收賬款看，千山藥機(jī)截至去年底的1年內(nèi)應(yīng)收賬款余額為5.67億元，占營收的74.21%。換句話說，到去年底，去年營收中超過七成都未收到款項。

5月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者參加千山藥機(jī)股東大會，并于會后專訪了千山藥機(jī)董事長胞弟、樂福地董事長劉華山。劉華山解釋稱，應(yīng)收賬款高企主要是因為客戶沒有足夠的資金按照原有的付款方式付款，煙花生產(chǎn)線和農(nóng)業(yè)機(jī)械屬于非標(biāo)產(chǎn)品，樂福地只能爭取對方盡最大努力付款并發(fā)貨。“現(xiàn)在我們已經(jīng)在跟租賃公司談合作，希望通過租賃的方式把設(shè)備的資金問題解決掉。因為還沒有談成，現(xiàn)在這筆金額就放在應(yīng)收賬款里了。”劉華山說道。

應(yīng)收賬款占營收74.21%

拋開凈利潤，單從數(shù)據(jù)上看，千山藥機(jī)2016年7.64億元的營業(yè)收入，同比增長近四成，創(chuàng)下了上市以來的新高，但這一增長是以應(yīng)收賬款高企作為基礎(chǔ)的。

據(jù)年報披露，去年，千山藥機(jī)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入8.87億元，流出9.04億元，經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1670.89萬元，同比減少115.6%。對此，千山藥機(jī)解釋稱，主要原因是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比減少所致。

銷售商品及提供服務(wù)收到的現(xiàn)金減少了多少，千山藥機(jī)在公告中并未提及。記者發(fā)現(xiàn)，事實上，截至2016年12月31日，千山藥機(jī)1年內(nèi)應(yīng)收賬款達(dá)5.67億元，占去年營業(yè)收入的74.21%。

據(jù)千山藥機(jī)2016年年報中合并財務(wù)報表項目注釋顯示，報告期內(nèi)，其期末余額前五名的應(yīng)收賬款方分別是瀏陽市華冠出口花炮有限公司、四川太平洋藥業(yè)有限責(zé)任公司、中莧生態(tài)科技（深圳）有限公司、山東康和醫(yī)藥包裝材料科技有限公司、石家莊鵬海藥業(yè)有限公司。

記者注意到，5家公司中，千山藥機(jī)對瀏陽市華冠出口花炮有限公司、中莧生態(tài)科技（深圳）有限公司的應(yīng)收賬款賬齡均在1年以內(nèi)，前者余額為2.37億元，后者為4520萬元；千山藥機(jī)對四川太平洋藥業(yè)有限責(zé)任公司的應(yīng)收賬款余額為5215.19萬元，其中1年以內(nèi)為3639.13萬元；千山藥機(jī)對石家莊鵬海藥業(yè)有限公司的應(yīng)收賬款余額為3492.42萬元，1年以內(nèi)為2858.08萬元。此外，千山藥機(jī)對山東康和醫(yī)藥包裝材料科技有限公司的應(yīng)收賬款的賬齡均超過了1年。

統(tǒng)計可知，2016年，千山藥機(jī)對上述前五大對象1年內(nèi)應(yīng)收賬款余額達(dá)3.47億元，占當(dāng)年營業(yè)收入的45.42%。

第一大客戶1年內(nèi)應(yīng)收賬款接近年度采購額

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，上述前5名應(yīng)收賬款方中，瀏陽市華冠出口花炮有限公司、四川太平洋藥業(yè)有限責(zé)任公司、中莧生態(tài)科技（深圳）有限公司進(jìn)入千山藥機(jī)前5大客戶名單。

瀏陽市華冠出口花炮有限公司（以下簡稱華冠花炮）為千山藥機(jī)2016年第一大客戶，上市公司對華冠花炮的年度銷售額為2.24億元，占比29.36%，而截至2016年12月31日，上市公司對華冠花炮的應(yīng)收賬款余額達(dá)2.37億元，賬齡為1年以內(nèi)。

在財務(wù)統(tǒng)計中，銷售額一般統(tǒng)計為剔除了增值稅的金額，而應(yīng)收賬款則統(tǒng)計為含增值稅金額。根據(jù)千山藥機(jī)披露，公司增值稅適用稅率為17%。若據(jù)此計算，千山藥機(jī)對華冠花炮含增值稅金額的銷售收入最大值應(yīng)為2.24億元*1.17，即2.62億元。若按華冠花炮向千山藥機(jī)采購2.62億元的金額計算，截至2016年12月底，華冠花炮當(dāng)年實際支付0.25億元（2.62億元-2.37億元），占其采購金額尚不足一成。

華冠花炮與千山藥機(jī)有什么樣的合作關(guān)系，使得千山藥機(jī)對其如此放心？

記者查詢公告發(fā)現(xiàn)，華冠花炮在2015年首次進(jìn)入千山藥機(jī)前5大客戶名單，為第一大客戶，千山藥機(jī)對其銷售額為8974.36萬元，占比16.44%；同時，千山藥機(jī)2015年對其應(yīng)收賬款余額為2616.90萬元，賬齡均在1年以內(nèi)。

事實上，千山藥機(jī)與華冠花炮并非簡單的供應(yīng)商與客戶的關(guān)系。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報道及官方宣傳，華冠花炮與千山藥機(jī)共同設(shè)計、研制了組合煙花自動化生產(chǎn)線。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w去年9月報道，3年前，華冠花炮與千山藥機(jī)攜手，并邀請德國機(jī)械專家共同設(shè)計、研制全自動化組合煙花生產(chǎn)線，3年來，該生產(chǎn)線經(jīng)過多次升級改進(jìn)。瀏陽市政府官網(wǎng)報道，今年4月，湖南省科技廳、安監(jiān)局相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)還對該自動化生產(chǎn)線進(jìn)行了調(diào)研。

在千山藥機(jī)年報中，其全自動組合煙花生產(chǎn)線2015年的銷售額為8974.36萬元，2016年的銷售額為2.24億元，而上述銷售額與對應(yīng)年報中披露的華冠花炮的采購數(shù)額相同。千山藥機(jī)稱，在傳統(tǒng)制藥裝備銷售下滑的狀態(tài)下，其他包裝機(jī)械智能混合捆包生產(chǎn)自動線、全自動組合煙花生產(chǎn)線異軍突起，成為年度業(yè)績的閃光點。

關(guān)聯(lián)方未按銷售協(xié)議付款

應(yīng)收賬款余額為4520萬元的中莧生態(tài)科技（深圳）有限公司（以下簡稱中莧科技），為千山藥機(jī)2016年第二大客戶，千山藥機(jī)去年對其銷售額為1.37億元，占比17.90%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，據(jù)千山藥機(jī)2016年初發(fā)布的銷售協(xié)議公告顯示，千山藥機(jī)擬向中莧科技銷售智能混合捆包生產(chǎn)自動線150條，預(yù)計合同總價款為6億元。根據(jù)協(xié)議，合同在千山藥機(jī)股東大會通過后生效，將在2年內(nèi)完成所有交貨，其中15條生產(chǎn)線在2016年6月30日前交貨，25條生產(chǎn)線在2016年9月30日前交貨。付款方式為合同生效后15個工作日內(nèi)，中莧科技支付千山藥機(jī)1200萬元作為履行合同的保證金。每批產(chǎn)品發(fā)貨前，中莧科技向千山藥機(jī)支付當(dāng)次產(chǎn)品銷售價格90%的貨款，剩余10%作為質(zhì)保金，質(zhì)保期滿后5日內(nèi)一次付清給千山藥機(jī)。中莧科技支付的保證金在最后一批產(chǎn)品貨款中扣除。

根據(jù)上述銷售協(xié)議，每次發(fā)貨前，千山藥機(jī)均可以收到當(dāng)次產(chǎn)品銷售總額90%的貨款。

據(jù)2016年年報顯示，報告期內(nèi)，千山藥機(jī)已按合同約定完成40條生產(chǎn)線的交貨，實現(xiàn)銷售收入1.37億元。據(jù)此計算，千山藥機(jī)理應(yīng)收到的貨款至少為1.23億元，那么千山藥機(jī)對中莧科技應(yīng)收賬款余額最多應(yīng)不超過1400萬元。而實際上，截至2016年年底，千山藥機(jī)對中莧科技1年內(nèi)應(yīng)收賬款余額達(dá)4520萬元。顯然，二者沒有完全按照當(dāng)初的銷售協(xié)議條款執(zhí)行付款交貨。

事實上，中莧科技不僅是客戶，還是上市公司關(guān)聯(lián)方。

據(jù)千山藥機(jī)2016年1月20日披露的關(guān)聯(lián)交易公告顯示，公司實控人之一、董事長、總經(jīng)理劉祥華之子劉師宏持有中莧科技25%的股權(quán),并且劉師宏擔(dān)任中莧科技的董事。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過啟信寶查詢發(fā)現(xiàn)，中莧科技成立于2014年8月，初始注冊資本為1000萬元。2016年1月20日，劉師宏對中莧科技增資333.33萬元，從而持股25%。

值得注意的是，2016年1月20日也是千山藥機(jī)公告披露擬與中莧科技簽訂6億元銷售合同的日子。

根據(jù)披露，中莧科技2015年實現(xiàn)營業(yè)收入3833.97萬元，實現(xiàn)凈利潤1583.01萬元。截至2015年12月31日，中莧科技凈資產(chǎn)為5566.27萬元。

目前，千山藥機(jī)正繼續(xù)履約銷售協(xié)議。千山藥機(jī)2017年一季報披露，2017年一季度按合同約定完成37條生產(chǎn)線的交貨，實現(xiàn)銷售收入1.265億元。