繼9月12日成功發(fā)行類(lèi)REITs集資26.5億人民幣后，紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紅星美凱龍”）(1528.HK)于9月14日首次登陸海外美元債市場(chǎng)，成功發(fā)行五年期三億美元債券,并書(shū)寫(xiě)多個(gè)海外美元債券領(lǐng)域諸多史上第一：最高定單高達(dá)13.5倍覆蓋，突破2017年中國(guó)投資評(píng)級(jí)公司債券發(fā)行最高訂單覆蓋倍數(shù)；收窄35 bps，實(shí)現(xiàn)2017年以來(lái)中國(guó)投資級(jí)公司最大幅度收窄。

本期債券由香港紅星美凱龍全球家居有限公司（紅星美凱龍全資附屬公司）發(fā)行，擔(dān)保人為紅星美凱龍，其主體信用評(píng)級(jí)為BBB級(jí)（標(biāo)普、惠譽(yù)），是國(guó)內(nèi)家居流通領(lǐng)域企業(yè)獲得的最高國(guó)際評(píng)級(jí)。

超額認(rèn)購(gòu)，境外首秀受追捧

2017年，“資本管制+加大吸引外資+鼓勵(lì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)海外資本回流”，通過(guò)簡(jiǎn)化海外發(fā)債程序，政策層面鼓勵(lì)外匯流入。根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，2017年上半年，中資美元債共發(fā)行1334只，發(fā)債數(shù)量較去年同期翻了近10倍，規(guī)?？傆?jì)1682億美元，這幾乎是2016年全年的發(fā)行量。

大環(huán)境利好的前提下，鑒于是首次亮相境外固定收益資本市場(chǎng)，尚需國(guó)際投資者給予了解及認(rèn)可。紅星美凱龍管理層未雨綢繆，提早布局，早于今年4月起即開(kāi)始相關(guān)路演展示，與國(guó)際投資者進(jìn)行溝通交流。

內(nèi)外雙管齊下，紅星美凱龍本期債券發(fā)行獲得投資者熱烈追捧，本次債券發(fā)行以T+205個(gè)基點(diǎn)的初始價(jià)格指引向市場(chǎng)宣布，吸引了包括了國(guó)際知名長(zhǎng)線投資基金，保險(xiǎn)公司，家族信托等超高質(zhì)量的投資人的踴躍參與，訂單質(zhì)量和規(guī)?？芍^史無(wú)前例。定價(jià)前一日，未正式開(kāi)簿前即落實(shí)比發(fā)行量多兩倍的基石定單，賬簿打開(kāi)15分鐘之內(nèi)即全額覆蓋并之后節(jié)節(jié)攀升，最高定單高達(dá)13.5倍覆蓋，取得了今年以來(lái)亞洲地區(qū)美元債難得的火熱認(rèn)購(gòu)場(chǎng)面。

在強(qiáng)勁的賬簿支持下，本次交易收窄35個(gè)基點(diǎn)至美國(guó)5年期國(guó)債利率T5+170bps，最終票面利率鎖定在年化3.375%，實(shí)現(xiàn)2017年以來(lái)中國(guó)投資級(jí)公司最大幅度收窄，為公司在實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期限，低成本的融資渠道方面成功邁出國(guó)際化腳步。

摩根士丹利、花旗、中金香港證券及招商證券（香港)作為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，摩根士丹利、花旗、中金香港證券、招商證券（香港）、國(guó)泰君安國(guó)際及星展銀行有限公司作為聯(lián)席帳薄管理人，負(fù)責(zé)管理建議債券發(fā)行。

業(yè)績(jī)加持，增強(qiáng)投資者信心

在美元債券發(fā)行當(dāng)日（14日），紅星美凱龍股價(jià)大漲3.26%，截止收盤(pán)報(bào)收9.19元，創(chuàng)近幾月來(lái)歷史新高。

業(yè)內(nèi)人士指出，資本市場(chǎng)的活躍對(duì)于股價(jià)有正面提振作用。

紅星美凱龍表示，債券發(fā)行能促使集團(tuán)自國(guó)際投資者處取得長(zhǎng)期融資并改進(jìn)其資本架構(gòu)。債券發(fā)行的所得款項(xiàng)凈額，將用于(1)向集團(tuán)若干自營(yíng)商場(chǎng)的開(kāi)發(fā)投資；(2)購(gòu)置物業(yè)作為集團(tuán)經(jīng)營(yíng)用途；(3)投資于或收購(gòu)家居業(yè)務(wù)或相關(guān)業(yè)務(wù)參與者；(4)補(bǔ)充集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金；(5)用作集團(tuán)其他一般企業(yè)用途。

紅星美凱龍是中國(guó)經(jīng)營(yíng)面積最大、商場(chǎng)數(shù)目最多、地理覆蓋面積最廣的家居裝飾及家具商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商。截至2017年6月30日，紅星美凱龍共經(jīng)營(yíng)214家商場(chǎng)，覆蓋全國(guó)150個(gè)城市，商場(chǎng)總經(jīng)營(yíng)面積1330萬(wàn)平方米。

2017年上半年，紅星美凱龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣（下同）50.71億元，同比增長(zhǎng)10.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.56億元，同比增長(zhǎng)11.8%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為20.45億元，同比增長(zhǎng)10.2%，扣非后同比增長(zhǎng)5.5%。