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每經(jīng)記者 宗旭 每經(jīng)編輯 張海妮

2018年2月1日下午，光環(huán)新網(wǎng)（300383，SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，擬向北京科信盛彩云計(jì)算有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)科信盛彩）除公司之外的全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)科信盛彩85%股權(quán)，同時(shí)向不超過(guò)5名特定投資者以詢(xún)價(jià)方式非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金。

本次交易，科信盛彩85%股權(quán)作價(jià)暫定為11.48億元。 交易完成后，光環(huán)新網(wǎng)將擁有科信盛彩100%股權(quán)，不涉及債權(quán)債務(wù)的處置或變更。光環(huán)新網(wǎng)表示，此次收購(gòu)符合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，有利于完善公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提高公司的盈利能力。

不過(guò)，此前一位業(yè)內(nèi)人士在向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析IDC行業(yè)時(shí)指出，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，IDC行業(yè)的整體毛利率也在下降，能否盈利十分考量企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。 

業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要大量資金

據(jù)了解，本次交易的標(biāo)的公司科信盛彩主營(yíng)業(yè)務(wù)為IDC及其增值服務(wù)業(yè)務(wù)，與光環(huán)新網(wǎng)的IDC及其增值服務(wù)相同。

此前光環(huán)新網(wǎng)曾在2015年與控股股東北京百匯達(dá)投資管理有限公司共同投資科信盛彩，其中公司投資人民幣6870萬(wàn)元持有其15%的股權(quán)，百匯達(dá)投資人民幣16488萬(wàn)元持有其36%的股權(quán)。光環(huán)新網(wǎng)通過(guò)《一致行動(dòng)協(xié)議》實(shí)際控制科信盛彩51%股權(quán)，不過(guò)本次交易完成后，光環(huán)新網(wǎng)所持科信盛彩股權(quán)比例將由 15%增加至 100%。

光環(huán)新網(wǎng)表示，本次交易完成后，隨著科信盛彩優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，將增加上市公司可供出租機(jī)柜規(guī)模，增強(qiáng)IDC業(yè)務(wù)及其增值服務(wù)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。上市公司原有數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)地位將得到進(jìn)一步鞏固，上市公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得以提升。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2017年12月31日，科信盛彩的資產(chǎn)負(fù)債率為67.42%。而數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)對(duì)資金需求量較大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張主要依靠資本性支出及運(yùn)營(yíng)資金規(guī)模的擴(kuò)大。光環(huán)新網(wǎng)表示，在標(biāo)的資產(chǎn)重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下，進(jìn)行數(shù)據(jù)中心前期建設(shè)需投入大量資金，項(xiàng)目投資回收期較長(zhǎng)，導(dǎo)致公司可能存在流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，科信盛彩2018~2020年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)將分別不低于9210萬(wàn)元、1.24億元和1.61億元。 

IDC行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

雖然光環(huán)新網(wǎng)表示此次收購(gòu)有利于提高企業(yè)盈利能力，但是在后續(xù)的整合和運(yùn)營(yíng)上可能還需要花費(fèi)不小的功夫。

此前，一位業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾分析指出，雖然IDC產(chǎn)業(yè)目前正在快速增長(zhǎng)，但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，行業(yè)的整體毛利率在不斷下降。具體到各家廠商，主要考量IDC機(jī)房的運(yùn)營(yíng)效率，如果機(jī)柜利用率較低的話(huà)，可能很難盈利。

光環(huán)新網(wǎng)也在公告中提及此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為未來(lái)公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)可能加?。阂环矫妫?jìng)爭(zhēng)加劇使公司面臨市場(chǎng)份額被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶奪的風(fēng)險(xiǎn)，原有的市場(chǎng)份額可能減小；另一方面，競(jìng)爭(zhēng)加劇還可能導(dǎo)致行業(yè)整體利潤(rùn)率下降。

不過(guò)，IDC及其增值服務(wù)作為云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展必不可少的組成部分，一直是光環(huán)新網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)，但是從具體的營(yíng)收來(lái)看，云計(jì)算及相關(guān)服務(wù)才是光環(huán)新網(wǎng)營(yíng)收來(lái)源的大頭。

根據(jù)光環(huán)新網(wǎng)公布的2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)達(dá)40億元，較上年同期增長(zhǎng)約75%；其中，云計(jì)算服務(wù)收入占比預(yù)計(jì)達(dá)到全年總收入的 70%，較上年同期增長(zhǎng)約 130%。

而且在2017年11月光環(huán)新網(wǎng)以不超過(guò)20億元人民幣購(gòu)買(mǎi)AWS中國(guó)相關(guān)的特定資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后，終于在去年年末拿到了云服務(wù)牌照，獲得云服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，為2018年繼續(xù)提供云計(jì)算服務(wù)掃清了政策上的障礙。

不過(guò)，光環(huán)新網(wǎng)在2017年并非沒(méi)有“煩心事兒”。眾所周知，光環(huán)新網(wǎng)的另外一個(gè)重要身份是亞馬遜AWS的中國(guó)運(yùn)營(yíng)合作商，而在2017年12月開(kāi)業(yè)的寧夏中衛(wèi)數(shù)據(jù)中心亞馬遜AWS卻找了寧夏西云數(shù)據(jù)科技有限公司作為運(yùn)營(yíng)合作方。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就收購(gòu)相關(guān)事宜多次致電光環(huán)新網(wǎng)公開(kāi)電話(huà)，但一直未能接通。