圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日人民幣中間價大幅下調(diào)351個點的消息，很是讓市場吃了一驚。這也是2月9日以來的最大降幅，貶值到2018年1月12日以來最低。

人民幣貶值步伐加快，人民幣兌美元匯率在岸價已經(jīng)連續(xù)2個交易日快速下跌。而從4月2日，中美拉開貿(mào)易戰(zhàn)序幕之后，人民幣匯率已經(jīng)從6.2785，一路貶值到昨天的6.4803，在不足3個月時間里，人民幣已經(jīng)貶值了2018個基點。

從官方指導(dǎo)價格來看，人民幣中間價也在一路貶值，從4月2日人民幣匯率6.2764，到6月20日，報6.4586，人民幣中間價也貶值了1822個基點。從官方指導(dǎo)價的人民幣中間價到在岸價之間，差距快達到了200個基點，差距有點大。

從外匯儲備來看，4月份和5月份兩個月，我國官方外匯儲備美元口徑，連續(xù)兩個月凈減少。4月份暴減180億美元，5月份減少142.29億美元。

4月2日是人民幣的重要轉(zhuǎn)折點

回顧此次貿(mào)易戰(zhàn)的時間表，可以看出，4月2日是重要的時間節(jié)點。4月1日半夜,中國宣布對自美進口的128項產(chǎn)品加征15%或25%關(guān)稅。這也是貿(mào)易戰(zhàn)范圍從鋼鐵和鋁等產(chǎn)品清單，擴展到更大范圍。

從匯率角度看，4月2日，也是一個重要節(jié)點，一個重要匯率價格轉(zhuǎn)折點。人民幣一改年初以來的升值態(tài)勢，掉頭開始貶值。盡管以美元計價4月中國出口同比增長12.9%，進口同比增長21.5%，但是，人民幣匯率卻開始一路貶值。

從4月2日，中美拉開貿(mào)易戰(zhàn)序幕之后，人民幣匯率已經(jīng)從6.2785，一路貶值到昨天的6.4803，在不足3個月時間里，人民幣已經(jīng)貶值了2018個基點。

在岸人民幣匯率貶值近3000個基點

不僅是在岸人民幣報價貶值，中間價和離岸價也都在同步貶值。

從官方指導(dǎo)價格來看，人民幣中間價也在一路貶值，從4月2日人民幣匯率6.2764，到6月20日，報6.4586，人民幣中間價也貶值了1822個基點。從官方指導(dǎo)價的人民幣中間價到在岸價之間，差距快達到了200個基點，差距有點大。

19日，離岸人民幣兌美元跌破6.49關(guān)口，創(chuàng)下1月12日以來新低，日內(nèi)跌近370點。20日，離岸人民幣兌美元出現(xiàn)稍微回升。

從CFETS人民幣匯率指數(shù)來看，人民幣匯率指數(shù)也開始出現(xiàn)下跌，5月CFETS人民幣匯率指數(shù)下跌0.14%，人民幣兌美元中間價下跌1.17%，兌日元下跌1.73%，兌歐元、英鎊分別升值2.54%、3.48%。

外匯儲備連續(xù)兩個月凈減少

從外匯儲備來看，我國官方外匯儲備美元口徑，4月份和5月份兩個月連續(xù)兩個月凈減少。4月份暴減180億美元，5月份減少142.29億美元，美元的強勁升值是重要原因。

顯然，面對美元的不斷強勢，疊加貿(mào)易戰(zhàn)等因素，考慮到年中購匯剛需，人民幣匯率在4月2日的年內(nèi)高點已經(jīng)非常明顯，國內(nèi)應(yīng)該加強防范匯率風險。

港幣匯率維持但是加息仍在持續(xù)

目前，港幣匯率繼續(xù)保持對美元7.85下方，但是，香港利率Hibor已經(jīng)迭創(chuàng)新高，反映了市場對于美聯(lián)儲的加息預(yù)期。

由于香港使用的是掛鉤美元的匯率聯(lián)系制度，目前1美元兌換7.75港元（強方兌換保證）至7.85港元（弱方兌換保證）之間，若Libor上升，Hibor也在同步走高。同時，由于大陸銀行放貸的收緊導(dǎo)致很多企業(yè)在較高的利率水平上，也難以滿足自己需求，不少內(nèi)地企業(yè)轉(zhuǎn)而來香港發(fā)債融資。今年一季度，香港新發(fā)行債券（除外匯基金賬單和票據(jù)）超過1000億港幣，同比增長21%，香港市場的資金需求有所增加，一定程度上也推升了香港資金利率。

人民幣兌港元也在同步貶值。從4月初的0.7981，一路下跌到今天的0.8252，貶值近300個基點，幅度有限。

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