最近兩天周期行情強的有些不可思議！

大商所鐵礦石期貨連續(xù)第4天大漲，4天累計漲13.76%，690.5元/噸的收盤價再創(chuàng)2017年3月22日以來新高。

與此同時，被稱作A股風向標的北向資金，尾盤40分鐘大力掃貨26.97億元。盤后數(shù)據(jù)顯示，外資全天買入陜西煤業(yè)3.55億元，而這也是陜西煤業(yè)首次登上滬股通前十大成交榜。

北向資金大力買入陜西煤業(yè)也露出了調倉“馬腳”。據(jù)統(tǒng)計，最近3日外資凈買入較多的行業(yè)有建筑材料、有色金屬、采掘等；而凈賣出較多的則為前段時間表現(xiàn)較強的食品飲料、非銀金融和通信等。

市場已經開啟周期行情大幕了嗎？

外資無意“露馬腳”

被市場看作A股風向標的北向資金，今天無意間露出了調倉換股的“馬腳”。

早間開盤后大部分時間內，北向資金凈流入呈現(xiàn)不溫不火的狀態(tài)。14:20前后開始，北向資金突然大力掃貨，尾盤40分鐘內，凈流入額達26.97億元。

北向資金尾盤的突然異動，勾起了市場的好奇心。

據(jù)盤后滬深股通前十大成交股顯示，今日北向資金凈買入中國平安4.47億元、招商銀行4.53億元、陜西煤業(yè)3.55億元、海康威視2.97億元、蘇寧易購3.96億元，萬科A1.67億元，云南白藥2.03億元。

與此同時，凈賣出貴州茅臺1.02億元、恒瑞醫(yī)藥1.42億元、伊利股份1.19億元、五糧液1.18億元和美的集團2.03億元。

這里面值得注意的是，獲外資凈買入額較高的陜西煤業(yè)，是滬股通開通以來首次登上滬股通前十大成交榜。

今日陜西煤業(yè)沖高回落，午后一度翻綠，尾盤勉強反彈收紅。股票全天成交11.10億元，換手率1.16%，最近4個交易日股票累計上漲9.54%。

據(jù)資事堂統(tǒng)計，以最近3個交易日滬深股通持股變化和股票區(qū)間平均成交價估算，外資明顯在加大買入建筑材料、有色金屬、采掘、化工等強周期行業(yè)的力度。同時也在減持前段時間表現(xiàn)較強的食品飲料、非銀金融、計算機、通信等行業(yè)股票。

期貨那邊風景也好

在北向資金加碼周期行業(yè)股票的同時，期貨市場也表現(xiàn)出較強的“吸金”能力。

周三，鐵礦石期貨主力合約一路震蕩走高，午后一度觸及漲停，最終收盤報于690.5元/噸，續(xù)創(chuàng)2017年3月22日以來新高。合約收盤大漲5.34%，連續(xù)4個交易日累計漲13.76%。

此外，螺紋期貨主力收漲1.61%，熱卷期貨主力合約收漲1.59%，動力煤期貨主力合約收漲1.42%。

周期行情已開啟？

國泰君安研究所所長黃燕銘在此前的“上車論” 中提到，行情在3月份橫盤震蕩之前主要是垃圾小票的行情，而風格切換之后是主流股的行情。

風格切換之后，純粹靠概念炒作的股票會逐步走弱，接下來將逐步出現(xiàn)周期、消費價值類的股票行情。

國泰君安花長春表示，3月PMI大超預期，分項指標回升雖然帶有季節(jié)性規(guī)律，但整體反彈動能顯著高于往年，體現(xiàn)當前經濟供需不差，建筑業(yè)支撐強勁。當前來看，中國PMI數(shù)據(jù)表明中國經濟正在呈現(xiàn)好轉跡象，最糟糕時刻已過。

資產價格方面，看好傳統(tǒng)投資動能復蘇給銀行、地產和周期板塊所帶來的投資機會。

廣證恒生蘇培海認為，總體來看，經濟正逐漸從衰退向復蘇過渡，大趨勢向好，當前資金面偏緊疊加四月繳稅期，后續(xù)政策或將有進一步寬松，貿易談判局勢暫穩(wěn)，預計市場將繼續(xù)震蕩上行。

短期建議配置周期類品種，重點關注銀行、地產、鋼鐵、采掘板塊。理由有3點：

1）前期走勢相對較弱，存在補漲空間；

2）基本面下行趨勢緩和，市場風險釋放過程基本結束；

3）穩(wěn)增長政策逐步落地。

華爾街見聞 劉華

（封面圖來源于攝圖網）