每經記者｜王硯丹    每經編輯｜何劍嶺    

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科創(chuàng)板各項配套交易規(guī)則正在緊鑼密鼓出臺之中。

為完善科創(chuàng)板多空平衡機制，促進科創(chuàng)板轉融通證券出借和轉融券業(yè)務發(fā)展，經中國證監(jiān)會批準，上海證券交易所、中國證券金融股份有限公司、中國證券登記結算有限責任公司于2019年4月30日晚間聯(lián)合發(fā)布《上海證券交易所 中國證券金融股份有限公司 中國證券登記結算有限責任公司科創(chuàng)板轉融通證券出借和轉融券業(yè)務實施細則》（以下簡稱《實施細則》），并自發(fā)布之日起施行。

五大安排著重擴大券源、提高效率

《實施細則》相關機制安排主要包括五大內容：

一是明確科創(chuàng)板證券出借及轉融券業(yè)務的標的證券范圍?？苿?chuàng)板證券出借的標的證券范圍，與上交所公布的可融券賣出標的證券范圍一致?？苿?chuàng)板轉融券業(yè)務標的證券名單由中證金融確定并公布。

二是擴大券源。一方面推動落實公募基金、社?；鸬葯C構作為出借人參與科創(chuàng)板證券出借業(yè)務；另一方面落實《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》的相關規(guī)定，戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內的股票可參與科創(chuàng)板證券出借。

三是提高科創(chuàng)板證券出借、科創(chuàng)板轉融券業(yè)務效率。市場主體可通過約定申報、非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借、科創(chuàng)板轉融券業(yè)務。其中，通過約定申報方式達成成交的，上交所對出借人、中證金融、借入人的賬戶可交易余額進行實時調整，從而使借入人可實時借入證券，辦理相關業(yè)務。

四是提高市場化水平、降低業(yè)務成本。為提升出借人和借入人參與科創(chuàng)板轉融券業(yè)務的意愿，滿足參與者雙方多樣化需求，在科創(chuàng)板推出市場化的轉融券約定申報方式，引入市場化的費率、期限確定機制，并降低保證金比例及科創(chuàng)板轉融券約定申報的費率差。

五是明確經中國證監(jiān)會批準，中證金融可將自有或依法籌集的證券出借給證券公司，供其用于做市與風險對沖，相關事項另行規(guī)定。

科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉融券業(yè)務的歸還，以及非約定申報方式下的科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉融券業(yè)務的申報、撮合成交、清算交收等環(huán)節(jié)的處理同主板現(xiàn)有安排。

此外，上述機制安排僅涉及科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉融券業(yè)務的效率提升，不改變現(xiàn)有融券償還業(yè)務安排，即客戶融券賣出后自次一交易日起方可償還相關融入證券。

上述機制安排將于科創(chuàng)板開板時實施。近期，上交所、中證金融和中國結算將發(fā)布相關技術接口并組織開展技術測試。

三類標的證券可供出借

以上是上交所、證金公司、中國結算發(fā)布的新聞稿，而《實施細則》主要內容共9頁四章，更詳細地對上述五點進行了規(guī)定。

首先，出借人方面，符合條件的公募基金、社?；?、保險資金等機構投資者以及參與科創(chuàng)板發(fā)行人首次公開發(fā)行的戰(zhàn)略投資者（簡稱戰(zhàn)略投資者），通過約定申報和非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借。

而科創(chuàng)板證券出借的標的證券范圍，與上交所公布的可融券賣出的科創(chuàng)板標的證券范圍一致。

可通過約定申報和非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借的證券類型包括了三類，分別是：無限售流通股；戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內的股票；符合規(guī)定的其他證券。

其中，戰(zhàn)略投資者在承諾的持有期限內，不得通過與關聯(lián)方進行約定申報、與其他主體合謀等方式，鎖定配售股票收益、實施利益輸送或者謀取其他不當利益。戰(zhàn)略投資者出現(xiàn)前款規(guī)定的情形的，上交所可以視情節(jié)輕重，對其單獨或者合并采取要求限期改正、口頭或者書面警示、通報批評、公開譴責等監(jiān)管措施和紀律處分，并通報中國證券業(yè)協(xié)會。

上交所可暫停單只或全部科創(chuàng)板證券出借

通過約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借的，申報數量應當符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報數量應當為100股（份）的整數倍；

（二）最低單筆申報數量不得低于1000股（份），最大單筆申報數量不得超過1000萬股（份）。

通過非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借的，申報數量應當符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報數量應當為100股（份）的整數倍；

（二）出借人最低單筆申報數量不得低于1000股（份），最大單筆申報數量不得超過1000萬股（份）；

（三）中國證券金融公司最低單筆申報數量不得低于1000股（份），最大單筆申報數量不得超過1億股（份）。

上交所對科創(chuàng)板證券出借約定申報進行實時撮合成交，生成成交數據，并對中國證券金融公司和出借人的賬戶可交易余額進行實時調整。當日交易結束后，中國結算）根據上交所的成交數據，對通過約定申報方式達成的科創(chuàng)板證券出借以多邊凈額結算方式進行清算交收。

同時，上交所可以根據市場狀況，暫停單只或全部科創(chuàng)板證券參與科創(chuàng)板證券出借。出借人在開展科創(chuàng)板證券出借過程中發(fā)生重大風險事件的，上交所可暫?；蚪K止為其提供科創(chuàng)板證券出借服務。

能夠借入的券商需滿足四大條件

能夠借入的證券公司，則需要滿足以下四個條件：

（一）具有融資融券業(yè)務資格，并已開通轉融通業(yè)務權限；

（二）業(yè)務管理制度和風險控制制度健全，具有切實可行的業(yè)務實施方案；

（三）技術系統(tǒng)準備就緒；

（四）參與科創(chuàng)板轉融券業(yè)務應當具備中國證券金融公司規(guī)定的其他條件。

證券公司向中國證券金融公司借入證券用于融資融券業(yè)務的，需使用證券公司融券專用證券賬戶。

轉融券費率應該符合兩個要求

借入人以約定申報方式和非約定申報方式提交的科創(chuàng)板轉融券申報指令應當符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報數量應當為100股（份）的整數倍；

（二）最低單筆申報數量不得低于1000股（份），最大單筆申報數量不得超過1000萬股（份）。

通過約定申報方式參與科創(chuàng)板轉融券業(yè)務的，轉融券期限可在1天至182天的區(qū)間內協(xié)商確定。

通過約定申報方式參與科創(chuàng)板轉融券業(yè)務的，轉融券費率應符合兩個要求：

一是借入人申報的費率=出借人申報的費率+科創(chuàng)板轉融券費率差；

二是借入人申報的費率不得低于或等于科創(chuàng)板轉融券費率差。

必須繳納保證金且貨幣資金比例不低于15%

中國證券金融公司可根據借入人資信情況和轉融通擔保證券、資金明細賬戶的資產情況，按照一定的綜合比例，確定對借入人開展科創(chuàng)板轉融券業(yè)務應收取的保證金。應收取的保證金比例可低于20%，其中貨幣資金占應收取保證金的比例不得低于15%。

中國證券金融公司按照一一對應原則，對科創(chuàng)板轉融券約定申報實時撮合成交，生成科創(chuàng)板轉融券約定申報成交數據，并實時發(fā)送上交所。對科創(chuàng)板轉融券非約定申報，仍按照現(xiàn)有規(guī)定執(zhí)行，采用盤中申報、盤后一次性按比例撮合成交，中國結算日終根據中國證券金融公司直接發(fā)送的成交數據進行證券劃轉。