每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

作為發(fā)行價較高的北交所新軍恒進感應（BJ838670，股價19.96元，市值13.37億元），其還未上市便備受關注。隨著上市后出現(xiàn)破發(fā)，恒進感應近期也是受到機構強烈關注。近期，就有私募晨鳴資產(chǎn)管理有限公司對該公司進行現(xiàn)場調研，對公司業(yè)務和業(yè)績未來成長性與恒進感應高管進行了交流。

恒進感應表示，公司作為為數(shù)不多可以生產(chǎn)無軟帶感應淬火機床的中國企業(yè)，掌握了風電軸承熱處理的核心技術，技術水平處于國內(nèi)領先，作為國產(chǎn)替代產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，公司的市場前景依然廣闊；在工程機械領域，隨著全球制造業(yè)中心向中國轉移，工程機械領域一批頭部企業(yè)相繼崛起，公司也在持續(xù)加大工程機械領域的技術儲備，進一步擴大市場份額；在汽車制造領域，中國作為全球第一大汽車消費市場，國內(nèi)整車制造行業(yè)運行平穩(wěn)、發(fā)展良好，其穩(wěn)中有升的態(tài)勢始終不變。因此，公司產(chǎn)品覆蓋面廣，不受單個下游行業(yè)周期性影響，在風電裝備領域保持增長的同時，工程機械和汽車制造等領域也保持增長態(tài)勢，公司未來業(yè)績有望保持可持續(xù)性，業(yè)績大幅下滑的風險較小。

資料顯示，恒進感應于2002年成立，總部位于湖北十堰，核心產(chǎn)品為中高檔數(shù)控感應淬火機床，屬于先進、節(jié)能的熱處理工藝。該公司發(fā)展穩(wěn)扎穩(wěn)打，從開發(fā)關鍵性功能部件到整機制造，逐步成長為感應熱處理市場進口替代的主力軍。目前產(chǎn)品聚焦風電、工程機械和汽車工業(yè)三大領域，其中風電+工程機械收入占比超九成。公司在風電軸承領域先發(fā)優(yōu)勢明顯。于2008年切入，攻克并掌握大尺寸零部件的感應淬火核心技術，占據(jù)了大部分高端市場份額，與羅特艾德、新強聯(lián)、洛軸集團、天馬集團等龍頭企業(yè)合作時限均超10年。

“雙碳”目標下，相關政策對熱處理設備的節(jié)能、降耗、減排提出高要求，熱處理設備升級換代的市場空間可觀。國家高度重視高檔數(shù)控機床發(fā)展，熱處理設備迎進口替代的歷史性機遇?！吨袊圃?025》將“高檔數(shù)控機床”列為未來十年制造業(yè)重點發(fā)展領域之一，明確“到2025年，高檔數(shù)控機床與基礎制造裝備國內(nèi)市場占有率超過80%”發(fā)展目標。目前，國產(chǎn)高端數(shù)控機床系統(tǒng)市場占有率不足30%，國產(chǎn)伺服驅動電機市場占有率不足20%，高端市場仍有較大提升空間。擁有自主知識產(chǎn)權、成套先進技術的高端熱處理裝備制造企業(yè)，有望充分受益國產(chǎn)化+行業(yè)升級紅利。

申萬宏源指出，恒進感應為本土稀缺感應熱處理設備供應商，掌握核心技術和自主知識產(chǎn)權，是國產(chǎn)替代主力。報告期內(nèi)風電與工程機械需求交替，業(yè)績端迎快速增長，本次募投加碼主業(yè)產(chǎn)能，市場競爭力進一步提升。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_500826639