華創(chuàng)證券指出，自由現(xiàn)金流回報(bào)領(lǐng)先行業(yè)包括煤炭、工用運(yùn)輸、主要零售商、石油天然氣及電訊。煤炭行業(yè)近10年平均FCFF回報(bào)率達(dá)17%，2024年截面為8%，需關(guān)注煤價(jià)中樞見(jiàn)底情況；供給側(cè)改革后煤企盈利能力改善，但當(dāng)前煤價(jià)持續(xù)下行。工用運(yùn)輸行業(yè)近10年平均回報(bào)率14%，2024年達(dá)19%，港口及鐵路公路貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流，航運(yùn)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)。

現(xiàn)金流ETF（159399）跟蹤的是富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)（888888.FI），該指數(shù)由倫敦證券交易所集團(tuán)（LSEG）編制，重點(diǎn)聚焦財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康、具備高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)特征的企業(yè)。其行業(yè)分布呈現(xiàn)集中化特點(diǎn)，旨在系統(tǒng)反映那些能夠持續(xù)創(chuàng)造強(qiáng)勁現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。