江海證券指出，大模型國內外廠商進展不斷，算力板塊持續(xù)受益。Kimi K2模型采用混合專家（MoE）架構，總參數規(guī)模達1萬億，激活參數320億，在多項權威基準測試中取得開源模型最優(yōu)成績，并顯著優(yōu)于同量級開源模型。 Grok 4系列模型支持多智能體并行推理，調用更大規(guī)模計算資源以應對復雜任務，訓練算力規(guī)模較前代提升兩倍，推理能力專項訓練需求持續(xù)釋放。這些進展表明MOE架構在大模型中日益普及，tokens輸入輸出價格長期下降趨勢明顯，整體利好算力板塊。通信行業(yè)方面，衛(wèi)星互聯網發(fā)展持續(xù)深化，政策催化不斷，5G-A及6G標準研究持續(xù)推進，投資機會凸顯。

通信ETF跟蹤的是通信設備指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取主營業(yè)務涉及通信網絡基礎設施、通信終端設備等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映通信設備行業(yè)相關上市公司證券的整體表現。該指數具有較高的行業(yè)集中度和技術導向特征，能夠有效體現通信設備板塊的市場走勢。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證全指通信設備ETF聯接C（007818），國泰中證全指通信設備ETF聯接A（007817）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。