9月26日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體下跌，恒生科技指數(shù)一度跌超1%。盤(pán)面上，科網(wǎng)股普跌，半導(dǎo)體股活躍，部分造車(chē)新勢(shì)力上漲。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)下跌，持倉(cāng)股中，地平線(xiàn)機(jī)器人、小米集團(tuán)、金山軟件等領(lǐng)跌，華虹半導(dǎo)體、小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)、比亞迪股份等漲幅居前，其中華虹半導(dǎo)體一度漲超9%，盤(pán)中股價(jià)觸及72.4港元，再創(chuàng)新高。

消息面上，華虹近期宣布與華力微重組，解決IPO承諾的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)事項(xiàng)。華力微五廠(chǎng)主要為客戶(hù)提供12英寸集成電路晶圓代工服務(wù)，擁有3.8萬(wàn)片/月產(chǎn)能，為通信、消費(fèi)電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域提供完整技術(shù)解決方案，與公司均擁有65/55nm、40nm制程代工工藝。本次重組將進(jìn)一步提升公司12英寸晶圓代工產(chǎn)能，雙方的優(yōu)勢(shì)工藝平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)深度互補(bǔ)，共同構(gòu)建覆蓋更廣泛應(yīng)用場(chǎng)景、更齊全技術(shù)規(guī)格的晶圓代工及配套服務(wù)。

高盛近期發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，由于全球成熟制程產(chǎn)能增加及終端市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，2023年一季度以來(lái)華虹的產(chǎn)品均價(jià)一直呈下行趨勢(shì)。然而，在2024年三季度至2025年二季度產(chǎn)能利用率超過(guò)100%的支撐下，華虹已開(kāi)始與客戶(hù)進(jìn)行價(jià)格談判，預(yù)計(jì)將反映在2025年三季度業(yè)績(jī)中。盡管短期內(nèi)均價(jià)漲幅不會(huì)很大，但該行認(rèn)為這是供需改善的積極信號(hào)。由于主要終端市場(chǎng)已完成庫(kù)存調(diào)整，預(yù)計(jì)未來(lái)價(jià)格將呈現(xiàn)漸進(jìn)且可持續(xù)的上行趨勢(shì)。

阿里2025云棲大會(huì)點(diǎn)燃看漲狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)降息重啟，南向資金有望持續(xù)流入，在內(nèi)外資共振以及AI敘事不斷強(qiáng)化的共同催化下，恒生科技估值重構(gòu)可期。公開(kāi)信息顯示，阿里巴巴年內(nèi)股價(jià)已翻倍，公司當(dāng)前為恒生科技指數(shù)的第一大權(quán)重股，權(quán)重高達(dá)9.17%。沒(méi)有港股通賬戶(hù)的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。