“滿眼生機轉化鈞，天工人巧日爭新。”在互聯網時代，新技術、新模式不斷涌現，各行各業(yè)都面臨著沖擊和變革。

每一次對現有商業(yè)模式的顛覆，都能誕生一個全新行業(yè)，例如外賣、互聯網醫(yī)院、網約車等。正如有投資機構表示，小企業(yè)如何與現有行業(yè)內的“大哥”競爭？關鍵在于顛覆現有商業(yè)模式。

新行業(yè)的發(fā)展離不開背后資本的助推，新的商業(yè)模式也正是投資機構最為看重的核心之一。

如何看待新商業(yè)模式的價值，新商業(yè)模式對項目成敗是否會起到決定性作用？對此，《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者專訪了多年致力于新商業(yè)模式領域投資的通江資本執(zhí)行總經理侯凱。

每經記者 李 彪 每經編輯 畢陸名

吸引投資者 商業(yè)模式是敲門磚

NBD：近年來，小型數碼相機被手機打敗，外賣行業(yè)快速擠占方便面市場等現象層出不窮，您如何看待這種現象？

侯凱：出現這種現象的根源來自消費者消費習慣的改變，這其實是客戶群體對于新商業(yè)模式進行選擇的一種社會現象。隨著技術的進步，客戶的消費習慣和企業(yè)的商業(yè)模式都在不斷變化和改變，甚至可以顛覆原有的行業(yè)壁壘。如滴滴改變了人們的出行習慣，微信改變了人們的社交習慣等都屬于這種情況。

在互聯網時代，這種改變大多是良性的，只有在相互競爭的市場里才能催生更加優(yōu)質的產品或服務，同時給消費者帶來更貼合需求的消費體驗。

NBD：您在做項目投資的過程中，把項目的商業(yè)模式放在什么樣的位置？

侯凱：不管是VC（風險投資）還是PE（私募股權投資），我們始終把項目的商業(yè)模式放在至關重要的位置。

成熟企業(yè)的商業(yè)模式是經過市場驗證的，通常客戶群、利潤、口碑都相對穩(wěn)定，但依然要通過商業(yè)模式的分析，判斷該企業(yè)的持續(xù)領先能力、行業(yè)壁壘等，只有不斷設計與創(chuàng)新的商業(yè)模式，才是企業(yè)持續(xù)保持經營能力的強有力保證。例如中早期企業(yè)，因為利潤規(guī)模還沒有釋放，此時對于商業(yè)模式的判斷尤為重要，因為它代表著企業(yè)未來發(fā)展的潛力，而投資機構也會據此確定其是否具有投資價值。

NBD：您覺得商業(yè)模式對于項目成敗的影響是什么？有多大？

侯凱：成功的商業(yè)模式無疑是企業(yè)發(fā)展的奠基石，也是企業(yè)吸引投資者的敲門磚。商業(yè)模式最直觀的說法，就是明確如何盈利、如何發(fā)展。因此，只有在商業(yè)模式確立的基礎上，企業(yè)才能相應開展后期的市場、財務、團隊等內容的運作。

但是，我們也不應過于神化商業(yè)模式的決定性。企業(yè)在發(fā)展過程中，市場定位、團隊管理、財務管理等諸多方面都缺一不可。例如我們所熟悉的阿里巴巴，其商業(yè)模式的核心是創(chuàng)造新型消費環(huán)境，開創(chuàng)了在線購物的先河。而與此同時，還有入駐商家，營收機制、物流等大力配合，最終才造就了其商業(yè)模式落地實施。

因此，確立合理的商業(yè)模式絕對是企業(yè)不可或缺的內容，但在運作過程中也需要諸多環(huán)節(jié)的配合協調，我們需辯證看待。

成功商業(yè)模式壁壘森嚴

NBD：在互聯網快速發(fā)展的當下，大量新商業(yè)模式的項目快速出現，但每天又有很多這類項目死掉。我們應該如何認識這種現象蘊藏的風險和機遇呢？

侯凱：這幾年創(chuàng)業(yè)項目越來越多，其中雖不乏快速發(fā)展并迅速獲得資本關注、市場認可的優(yōu)質項目，如共享單車，但也有很多創(chuàng)業(yè)項目石沉大海。

新商業(yè)模式的增加對投資人來講是一件好事，新的商業(yè)模式帶來了更多可以投資的潛在項目，也帶來了更多傳統(tǒng)模式延伸發(fā)展的機會。但是，新商業(yè)模式的涌現，從專業(yè)性上來看，又對投資人提出了更高的要求，帶來了更大的風險和挑戰(zhàn)。對投資機構而言，在積極尋找新商業(yè)模式的同時，需要不斷提升自身的研究及項目分析能力，培養(yǎng)產業(yè)出身的綜合投資人員，聘請行業(yè)專家，建立起更強的風險防范機制。

NBD：有人認為，項目的商業(yè)模式很容易被其他人復制，是這樣的嗎？如何體現出商業(yè)模式的價值呢？如何才能挑選出真正有價值的項目呢？

侯凱：簡單的商業(yè)模式如果能成功，基本都被復制了，如煎餅攤。但我們所看到的成功企業(yè)的商業(yè)模式雖然通常是通俗易懂的，但是復雜的工作早就通過攻堅做完了，只是呈現出來的十分簡單而已。企業(yè)在打造商業(yè)模式的時候，往往投入大量時間、人力、精力，并建立起行業(yè)壁壘，如果真以為它是容易復制的，那就是想得太簡單了。

商業(yè)模式的價值和競爭力，第一取決于產品是否抓住用戶。以滴滴為例，2016年日訂單破千萬，成為僅次于淘寶的互聯網服務平臺，注冊用戶超過3億，一手掌握著司機，一手掌握著用戶，形成堅實的行業(yè)壁壘。第二取決于是否解決用戶的剛性需求，滴滴的出現改變了人們出行方式，通過快車、專車、順風車等產品綜合地解決了人們出行的需求。因此，好的商業(yè)模式不但要提供好的產品，收費方式還要被用戶所接受，商業(yè)模式才算成立，才算是真正有價值的項目。