每經(jīng)評(píng)論員 杜恒峰

近日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范事中事后監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，其中提到，“建立‘吹哨人’、內(nèi)部舉報(bào)人等制度，對(duì)舉報(bào)嚴(yán)重違法違規(guī)行為和重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的有功人員予以重獎(jiǎng)和嚴(yán)格保護(hù)”。這是國務(wù)院首次提及“吹哨人”制度，由此引發(fā)社會(huì)廣泛熱議。

“吹哨人”(whistle blower)源自英國：警察在發(fā)現(xiàn)罪案時(shí)吹哨，以引起同事和民眾的注意。在上世紀(jì)70年代，美國人拉爾夫·納德等人闡釋了其含義：對(duì)組織內(nèi)部的腐敗、浪費(fèi)、欺詐等非法或有害于社會(huì)公共利益的行為進(jìn)行揭發(fā)的組織內(nèi)部成員。

和食品安全領(lǐng)域一樣，A股市場(chǎng)也需要調(diào)動(dòng)社會(huì)監(jiān)督的力量，而吹哨人制度可以作為重要的組成部分。

我們知道，A股的基礎(chǔ)制度是核準(zhǔn)制，大量監(jiān)管資源放在了IPO審核這一事前監(jiān)管手段上。但從上市公司的生命周期來看，IPO環(huán)節(jié)正如胎兒之于人類，只占很小的一部分。從這些年的上市公司造假案來看，更多造假案發(fā)生在上市之后。隨著上市公司數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，加上行業(yè)分工越來越細(xì)，專業(yè)性越來越強(qiáng)，監(jiān)管的難度也在迅速提升。

“吹哨人”制度正是解決監(jiān)管者和被監(jiān)管對(duì)象信息不對(duì)稱的良好途徑。“吹哨人”位于被監(jiān)管者內(nèi)部，熟悉其內(nèi)部情況，甚至掌握核心證據(jù)，可以對(duì)違法行為實(shí)施“精準(zhǔn)打擊”，進(jìn)而大大降低監(jiān)管成本，而及時(shí)的舉報(bào)也有利于減少違法者給利益相關(guān)方帶來更大損失，是一項(xiàng)多贏的制度安排。此外，“吹哨人”制度本身就帶有極強(qiáng)的震懾作用，可以有效降低造假事件發(fā)生的可能性。

A股正在推進(jìn)注冊(cè)制的重大改革，監(jiān)管資源將更多向事后監(jiān)管、持續(xù)性監(jiān)管上傾斜。“吹哨人”制度，可以將監(jiān)管力量從證監(jiān)會(huì)、專業(yè)媒體這個(gè)較小的范圍，擴(kuò)展到上市公司內(nèi)部甚至利益相關(guān)群體——比如供應(yīng)商、經(jīng)銷商等，市場(chǎng)整體監(jiān)管力量將因此大大增強(qiáng)。

不過，要讓吹哨人制度在A股市場(chǎng)發(fā)揮理想的作用，還有三個(gè)問題需要重視。

一是要改變社會(huì)觀念，讓大家知道“吹哨人”與帶有道德貶義的“告密者”完全不同，“吹哨人”是市場(chǎng)公平公正的維護(hù)力量，這需要不遺余力地宣傳和教育。

二是要從立法的高度，建立起對(duì)“吹哨人”的嚴(yán)格保密、保護(hù)制度，打消“吹哨人”對(duì)于自身安全、對(duì)于自己未來職業(yè)生涯的顧慮。

三是要建立起與“吹哨人”所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、所作貢獻(xiàn)相匹配的獎(jiǎng)勵(lì)制度。對(duì)于一些市場(chǎng)操縱案，證監(jiān)會(huì)可以給出上億元的巨額罰單，但也面臨執(zhí)行難的問題，比如“股市黑嘴”廖英強(qiáng)被罰1.3億，但他因?yàn)闆]有繳納罰款而被列為“老賴”。針對(duì)可能出現(xiàn)的獎(jiǎng)勵(lì)兌現(xiàn)問題，在設(shè)計(jì)“吹哨人”制度時(shí)，需要加以考慮。