每經(jīng)編輯｜段煉    

近期，加密貨幣持續(xù)暴跌。短短一個半月里，比特幣價格從12.5萬美元上方一路跌到8.2萬美元左右，跌幅達35%。

11月21日，虛擬貨幣跌幅不斷擴大，盤中再度上演跳水行情。其中，比特幣一度跌破82000美元關(guān)口，最低觸及81111美元，創(chuàng)4月7日以來新低，24小時內(nèi)最高跌去11000美元，隨后有所回升。截至發(fā)稿，比特幣報83973美元，跌超9%。

除了比特幣，以太坊跌10.8%，SOL幣跌11.7%，XRP幣跌10.5%，狗狗幣跌11.6%，ADA幣跌13.3%。

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去的24小時內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉19.14億美元，爆倉人數(shù)達到39.2萬人。其中，多單爆倉17.8億美元，空單爆倉1.3億美元。最大單筆爆倉單發(fā)生在Hyperliquid-BTC，價值3678.28萬美元。

近日，比特幣持續(xù)跳水，并抹去了今年的全部漲幅。年初至今，比特幣累計下跌10%以上，有望實現(xiàn)年度下跌，這是自2022年以來的首次下跌。

有分析人士指出，美聯(lián)儲降息預期大幅降溫和人工智能泡沫擔憂成為年底前加密貨幣和風險資產(chǎn)面臨的兩大阻力。

當?shù)貢r間11月20日，美國勞工統(tǒng)計局（BLS）發(fā)布就業(yè)報告。美國9月非農(nóng)就業(yè)意外大增11.9萬人，顯著高于市場預期的5萬人。失業(yè)率則從8月的4.3%升至4.4%，為2021年10月以來的最高水平。此外，7月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從7.9萬人下修7000人至7.2萬人；8月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從2.2萬人下修2.6萬人至-0.4萬人。修正后，7月和8月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前低3.3萬人。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，利率互換市場繼續(xù)顯示，美聯(lián)儲12月降息的可能性不大。交易員則加大了對美聯(lián)儲降息的押注，但仍預計美聯(lián)儲將跳過12月降息。

根據(jù)芝商所的FedWatch數(shù)據(jù)，目前市場認為美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率約為42%。

克利夫蘭聯(lián)儲主席貝絲·哈馬克周四警告稱，目前金融條件已經(jīng)“相當寬松”——股票價格上漲、信貸條件寬松。在這種情況下，如果進一步降低信貸成本，可能會助長高風險放貸。

哈馬克還提到，雖然降息可以被看作是為勞動力市場“購買保險”，但“我們需要意識到，這種保險可能是以加劇金融穩(wěn)定風險為代價的”。

美聯(lián)儲此前發(fā)布的會議紀要顯示，決策者在貨幣政策方面分歧較大，再加上政府關(guān)門導致關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺失，使其對經(jīng)濟狀況的判斷更加復雜。

澳大利亞堪培拉Derive.xyz的研究主管Sean Dawson表示：“比特幣價格目前非常脆弱，并傾向于下跌。之前的牛市驅(qū)動因素，如降息……已經(jīng)失敗，阻礙了價格上漲的勢頭。換句話說，地平線上幾乎沒有什么值得看漲的。”Dawson估計，在過去30天里，多頭和空頭頭寸的加密貨幣清算總額為82.5億美元。

Dawson補充說，“科技估值波動的火藥桶”可能會使比特幣在年底前跌至7.5萬美元，盡管價格應該很快從這一水平反彈。

根據(jù)在線期權(quán)平臺Derive.xyz的數(shù)據(jù)，比特幣在年底跌破9萬美元的可能性已上升至50%，因為交易員加大了對沖力度，以應對世界上最大的加密貨幣的進一步下跌。此外，期權(quán)市場認為比特幣在2025年突破10萬美元的可能性只有30%。

“比特幣面臨一個邏輯上的死循環(huán)。”上海社會科學院數(shù)字經(jīng)濟學者王瀅波向《華夏時報》記者表示，其高昂的價格依賴于“未來將被廣泛采用”的強烈投機預期，而“被廣泛采用”成為交易媒介，則必然要求其幣值像法定貨幣一樣相對穩(wěn)定。這兩者本質(zhì)上是互斥的。一旦比特幣價格趨于穩(wěn)定，其吸引投機資本的最大魅力“暴漲的可能性”便將消失，支撐其當前高估值的投機基礎便會瓦解。

“比特幣的價格上漲與其貨幣化使命背道而馳，它要么作為一種高波動的投機資產(chǎn)而存在，要么因?qū)崿F(xiàn)‘貨幣穩(wěn)定’而喪失投機價值，二者不可得兼。”王瀅波如是說。

王瀅波表示，對于普通投資者而言，這個充滿內(nèi)在沖突的宏大實驗，遠非通往財務自由的捷徑，而是一個風險極高、邏輯脆弱的場所。保持距離，是避免成為這個宏大敘事殉葬品的最明智選擇。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|段煉 易啟江

校對|何小桃

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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